圖為全國(guó)人大代表、人民銀行南京分行行長(zhǎng)郭新明。受訪者供圖

人民網(wǎng)南京3月8日電（顧姝姝）近年來(lái)，國(guó)內(nèi)一些大中型民營(yíng)企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)和債務(wù)困境，對(duì)區(qū)域性金融穩(wěn)定和地方金融生態(tài)環(huán)境造成了一定的沖擊。為此，全國(guó)人大代表、人民銀行南京分行行長(zhǎng)郭新明建議建立債權(quán)人參與企業(yè)共同治理機(jī)制，以有效防范化解大中型民營(yíng)企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

郭新明介紹，為化解民營(yíng)企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，中央和地方政府綜合利用減稅降費(fèi)、設(shè)立轉(zhuǎn)貸基金、成立民營(yíng)企業(yè)紓困和發(fā)展基金等一攬子方案，取得了明顯成效。但部分大中型民營(yíng)企業(yè)過(guò)度追求擴(kuò)張，債務(wù)規(guī)模龐大，債務(wù)違約不但損害了債權(quán)人權(quán)益，而且嚴(yán)重影響所在地區(qū)、所在行業(yè)的信用環(huán)境，處理不當(dāng)極易引起區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年，合計(jì)625只債券出現(xiàn)違約事件，其中，民營(yíng)企業(yè)債券只數(shù)達(dá)到450只，占比達(dá)到72%。

對(duì)此，郭新明認(rèn)為，民營(yíng)企業(yè)陷入債務(wù)困境主要有三個(gè)方面的原因：首先是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高，且融資風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較高。在大幅舉債但收益低于預(yù)期情況下流動(dòng)資金驟然緊張，最終導(dǎo)致償債困難，甚至資不抵債。其次是公司治理不完善，離現(xiàn)代企業(yè)制度要求相差甚遠(yuǎn)。一些民營(yíng)企業(yè)為內(nèi)部人控制或家族控制，缺乏外部監(jiān)督，易出現(xiàn)過(guò)度投資、盲目多元化等非理性決策。再者是過(guò)度追求短期利潤(rùn)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡漠。

郭新明坦言，從我國(guó)現(xiàn)行法律看，對(duì)公司債權(quán)人的保護(hù)主要通過(guò)《公司法》實(shí)現(xiàn)，主要法律安排包括公司事務(wù)透明性原則、公司資本維持原則、破產(chǎn)清算的強(qiáng)行規(guī)則以及公司法人人格否認(rèn)等。但是，相關(guān)法律法規(guī)仍然存在不夠完善的地方，比如，公司履行信息披露義務(wù)的強(qiáng)制性要求主要針對(duì)在公司設(shè)立、形式變更、減資、合并、分立等重要時(shí)刻，而很多對(duì)債權(quán)人利益有重大影響的經(jīng)營(yíng)決策卻并無(wú)法律上的強(qiáng)制披露義務(wù)。此外，資本維持原則的松動(dòng)給債權(quán)人保護(hù)帶來(lái)不利影響。我國(guó)2006年1月1日開(kāi)始施行的《公司法》對(duì)資本制度進(jìn)行了大幅修改，如公司最低注冊(cè)資本金大幅降低、股東可分次繳納出資等。這些修改便于公司靈活設(shè)立和經(jīng)營(yíng)，但是不利于公司債權(quán)人利益的保護(hù)。

郭新明認(rèn)為，從實(shí)際操作上來(lái)看，銀行債權(quán)人參與企業(yè)債務(wù)治理在國(guó)際上是一種較為普遍的做法。他提出三點(diǎn)建議。一是進(jìn)一步完善債權(quán)人會(huì)議制度。目前，我國(guó)的債權(quán)人會(huì)議制度僅存在于公司破產(chǎn)清算階段，例外情形是證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，其中對(duì)債權(quán)人會(huì)議相關(guān)權(quán)利作了規(guī)定，但此規(guī)定只適用于上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的情況。他建議探索建立公司負(fù)債率過(guò)高情形下的債權(quán)人會(huì)議制度，設(shè)置資產(chǎn)負(fù)債率警戒水平，允許負(fù)債率超過(guò)警戒線的企業(yè)成立債委會(huì)，在重大事項(xiàng)決定之前，公司應(yīng)當(dāng)召開(kāi)債權(quán)人會(huì)議，向債權(quán)人通報(bào)重大事項(xiàng)內(nèi)容，債權(quán)人若有異議可以提出討論，再交由公司董事會(huì)和股東大會(huì)決議，從而形成對(duì)企業(yè)的共同治理。

二是建立債權(quán)人列席股東大會(huì)制度。債權(quán)人列席股東大會(huì)，就其所占有的債權(quán)比重對(duì)影響公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重大事項(xiàng)進(jìn)行表決和投票，通過(guò)列席股東大會(huì)制度，加強(qiáng)債權(quán)人參與公司治理的深度，加強(qiáng)對(duì)公司的監(jiān)督，提升公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策、重大事項(xiàng)的合理性，更好地維護(hù)債權(quán)人的利益。

三是明確法人人格否認(rèn)相關(guān)訴訟由公司內(nèi)部人承擔(dān)舉證責(zé)任。一般而言，由于債權(quán)人與法人及涉嫌濫用法人獨(dú)立人格的股東間存在信息不對(duì)稱問(wèn)題，債權(quán)人在客觀上難以提供關(guān)鍵證據(jù)。因此，建議可參照《公司法》關(guān)于一人公司股東與公司財(cái)產(chǎn)獨(dú)立的舉證責(zé)任分配相關(guān)規(guī)定，明確在債權(quán)人提起的法人人格否認(rèn)訴訟中，由相關(guān)股東證明公司財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于個(gè)人財(cái)產(chǎn)，如果不能證明，則應(yīng)承擔(dān)連帶責(zé)任。